文章来源于公众号：洞见学堂
作者：董伊帆
【导读】
近日，普华永道(PwC)根据全球上市公司2024年3月31日的股票市值(market capitalisation)排名，推出“2024全球市值100强上市公司”排行榜(Global top 100 companies 2024)。2024年全球市值百强有哪些变化？有哪些趋势值得我们思考？我们将在本文中讨论。
一、2024年全球市值百强有哪些变化？
（一）市值变化
回顾2023年，全球市值100强上市公司的总市值达到30.87万亿美元，相较于2022年的35.17万亿美元，下滑了11%，是自2009年（当年下滑幅度为38%）以来的首次大幅回落。此外，在百强市值进入门槛方面，2023年，全球市值百强的进入门槛是中国平安的1190亿美元，相较于2022年的1330亿美元门槛，降低了140亿美元。
如今进入2024年，市场发展态势较2023年相比有所改观。与2023年同期(2023年3月31日)相比，全球市值100强上市公司的股票总市值一年实现了27%的显著增长，达到39.871万亿美元。在百强市值进入门槛方面，2024年也有所提升，美国一家医疗保健企业Intuitive Surgical以1410亿美元市值位列第100位。这一定程度上显示出市场的复苏趋势和投资者信心的回升。
（二）国家分布变化
2023年，全球市值百强上市公司中，有64家总部在美国，中国(包括大陆、香港和台湾)共有11家公司上榜。英国有5家上榜，法国有4家上榜，瑞士和德国各有3家上榜，沙特、丹麦、韩国、荷兰、日本、爱尔兰、印度、澳大利亚、加拿大、比利时各有一家上榜。
2024年，全球市值百强上市公司中，有62家总部在美国。中国(包括大陆、香港和台湾)共有11家公司上榜。法国有5家上榜，英国有4家上榜，瑞士有3家上榜，荷兰、印度、德国各有2家上榜，沙特、丹麦、韩国、日本、阿联酋、西班牙、爱尔兰、澳大利亚、加拿大各有一家上榜。
尽管全球市值百强企业榜单中美国企业的比例略有下滑，从64家缩减至62家，但美国在全球市值百强榜单中的核心地位依旧稳固，这充分彰显了其在全球经济中相对稳固的竞争力与活力。与此同时，中国（含大陆、香港及台湾）企业在百强榜单中的数量保持在相对相对稳定的区间，连续几年维持在11至15家之间，也展现了一定的全球竞争力和全球影响力。
（三）行业分布变化
2023年，全球市值百强上市公司中，科技企业有18家，总市值8.65万亿美元；医疗保健企业16家，总市值3.94万亿美元；金融企业17家，总市值3.82万亿美元；非消费必需品企业10家，总市值3.57万亿美元；电信服务企业10家，总市值3.44亿美元；能源企业7家，总市值3.29万亿美元；日用消费品企业10家，总市值2.47亿美元；工业企业9家，总市值1.2万亿美元；材料企业2家，市值3350亿美元。公用事业企业1家，市值1530亿美元。
2024年，全球市值百强上市公司中，科技企业有22家，总市值13.22万亿美元；医疗保健企业15家，总市值4.444万亿美元；金融企业15家，总市值4.508万亿美元；非消费必需品企业13家，总市值5.004万亿美元；电信服务企业9家，总市值4.702亿美元；能源企业8家，总市值3.74万亿美元；日用消费品企业9家，总市值2.666亿美元；工业企业7家，总市值1.219万亿美元；材料企业2家，市值3700亿美元。
从数据中可以看出，科技企业、医疗保健企业、金融企业在经济发展中占据着重要的地位。无论是在2023年还是2024年，科技企业在上榜企业中占据了相当大的比例，并且总市值非常高，显示出科技行业在全球经济中的重要性和影响力。2023年、2024年的榜单中医疗保健行业企业所占比例也非常高。这不仅仅是因为疫情的影响，在疫情之前，每年医疗保险行业的上榜企业大约在15家左右，2018年，全球市值百强中有14家医疗保健企业。相比之下，金融企业的数量虽然仍占据一定比例，但数量有所下降，2018年，全球市值百强中有金融企业23家。
（四）主要企业变化
在2024年全球市值百强企业的榜单中，微软凭借其在生成式人工智能领域的显著进展，成功超越苹果跃居榜首，苹果和英伟达紧随其后，而台积电也强势跻身十强行列。这一变化显著地体现了微软在新兴技术领域的前瞻性布局和成功应用，此前，在2019年，微软也凭借布局云计算这一新兴业务获得强劲增长而超越苹果，登顶全球市值榜首。
过去一年中市值增长最快的企业是英伟达+225%，优步+151%，博通+130%，礼来+126%，Meta+125%，AMD+85%，通用电气+84%，亚马逊+77%，丰田汽车+76%，奈飞+71%；过去一年中市值下降最快的企业是辉瑞-32%，阿里巴巴-31%，耐克-25%，腾讯-22%，特斯拉-15%，雀巢-15%，罗氏-11%，贵州茅台-11%，必和必拓-9%，迪奥-9%。
市值下降最快的10家企业中，有三家中国企业，分别是腾讯、贵州茅台和阿里巴巴。其中腾讯、阿里巴巴的市值排名连续三年波动下降。五年前，2019年，阿里巴巴市值4370亿美元，排名全球第七位，腾讯市值4280亿美元，排名全球第八位；2022年，阿里巴巴、腾讯跌出排名前十，腾讯市值4590亿美元，排名第14位，阿里巴巴市值2950亿美元，排名第29位；2023年，腾讯市值4620亿美元，位列第11位，阿里巴巴市值2640亿美元，位列第32位；而在2024年的市值排行榜中，腾讯市值3610亿美元，排名下滑至第26位，阿里巴巴市值1810亿美元，下滑至第70位。
此外，2024年全球市值百强榜单中，宁德时代并未出现在榜单上。宁德时代作为全球领先的动力电池和储能电池企业，在2022年全球市值100强上市公司中排名第62位，其市值达到1880亿美元，较2021年的1150亿美元增长63.5%，是入围中国企业中增速最快的一家。然而，宁德时代并未入围2024年全球市值百强。此外，尽管宁德时代在2023年的业绩保持了高速增长，但其在资本市场的表现不及以往。过去的一年，宁德时代股价大幅波动，其股价从2023年1月最高的271元，跌至2024年1月最低的140元，跌幅超过80%。这背后也一定程度上反映出我国新能源汽车产业潜在的产能过剩以及内卷加剧等现状。
另外值得一提的是，拼多多作为非生活必需品企业以1540亿美元的市值首次上榜，位列第84位。而在今年的5月22日，拼多多更是以2188亿美元的市值超越阿里巴巴的1965亿美元市值，成为美股市值最高的中概股公司，表现出较强的成长性。
二、全球市值榜单中哪些趋势值得我们思考？
（一）科技创新是推动社会经济发展的重要动力
在当前全球经济的演变中，由资源驱动的传统制造业、房地产业和重工业向创新驱动的先进制造业和现代服务业转型的趋势愈发明显。这一转型中，科技创新无疑是至关重要的驱动力。在此背景下，科技创新的作用与日俱增。通过全球市值百强榜单，我们也可以看到科技创新在推动社会经济发展中的重要作用。
那些科技创新能力卓越的企业，如微软、苹果、英伟达等，凭借其强大的科技实力占据领先位置，其高市值正是其在全球经济社会中重要地位和影响力的直接体现。此外，我们也看到，通过科技创新不断提升、改善人们生活质量的医疗保健企业，同样在榜单中占据了重要的一席之地。这些企业凭借科技创新，为人们提供了更加健康、便捷的生活方式。更重要的是，科技创新还在不断催生出新的商业模式和产业形态。例如，拼多多等企业在科技创新的推动下，构建创新商业模式，更好地服务于人们的日常生活，推动了经济社会的发展。这些新兴的企业和产业形态也正通过不断地科技创新，成为推动全球经济社会发展的重要力量。
（二）全球化经营是企业构建核心竞争力的关键
全球市值百强榜单也揭示了全球化经营在构建企业核心竞争力中的关键作用。百强榜单中的企业往往在全球范围内拥有广泛的市场覆盖。2024年榜单中虽然有62家总部位于美国的企业，但是他们中的大部分都在全球范围内开展经营活动，排名领先的企业如微软、苹果、英伟达等更是在全球范围内有广泛的生产、销售、研发布局。最典型的，拼多多的崛起是全球化经营的典型案例，其正在通过在全球化范围内的业务拓展超越阿里巴巴。
这种全球化的市场布局能够帮助企业较好地分散风险，同时抓住不同地区的增长机会，增强企业的市场稳定性。同时，全球化经营也使得这些企业能够在全球范围内优化资源配置，包括资本、技术和人才等，根据各地的比较优势进行更加合理的资源分配和供应链整合，提高运营效率；促进知识和技术的交流，提高创新能力。此外，通过全球化经营，这些企业也能够很好地提升自身的品牌知名度和影响力，有助于其在更大地市场赢得消费者信任，增强市场竞争力。
（三）新兴企业正在通过颠覆式的方式快速崛起
许多新兴企业通过颠覆性的技术创新和商业模式创新，迅速在市场中崛起，并进入全球市值百强榜单。例如，中国的动力电池企业宁德时代，通过技术创新实现了快速成长，并在市值榜单中占据了重要位置；拼多多通过商业模式创新，快速崛起，多个国家地区发展。这些新兴企业虽然创立时间尚短，但凭借其颠覆性的发展方式，取得了显著的成功。
然而，对于这些新兴企业来说，迅速崛起只是其成长道路上的起点，如何实现更加稳健、可持续的发展则是新兴企业面临的更为紧迫的课题。特别是在外部环境错综复杂、技术更新日新月异的背景下，如何灵活调整策略、持续创新，以应对快速变化的市场环境，显得尤为重要。由于新兴企业的核心竞争力尚不够深厚，一旦反应迟缓或战略失误，就可能会迅速陷入衰退的境地。
与此同时，对于传统企业来说，如何应对新兴企业的颠覆式崛起所带来的冲击，更是一项巨大的挑战。正如克里斯坦森在《颠覆式创新》一书中所指出的那样，颠覆式创新往往由新兴企业所引领，它们利用新技术、新商业模式或新市场等策略迅速抢占市场份额。这些新兴企业在初创阶段可能并不起眼，难以引起大企业的注意，但当它们发展至足以引起大企业警觉的程度时，往往已经为时已晚，大企业往往难以追赶或与之竞争，从而被这些新兴企业所颠覆。
【小结】
尽管市值不是衡量企业价值的唯一标准，也不是完美无缺的，不同政治环境、经济环境下，不同资本市场的企业市值表现不同，但市值仍然能够提供关于企业当前状况和未来潜力的重要信息和关键洞察。我们应当重视市值这一指标，更加全面地了解相关变化及趋势。
